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금융

조기은퇴 꿈꾸는 파이어족을 위한 현명한 주식 투자 방안

코스피는 지난 7월 초에 3300 포인트를 상향 돌파하며 사상 최고치를 경신한 이후 조정 양상인데, 이 과정에서 개인 투자자들의 활약은 여전히 돋보입니다. 올 들어 8월 말까지 개인 투자자들은 국내 주식을 80조원 가까이 순매수 해 강력한 매수 주체로 자리매김했는데요. 더욱이 2020년 말 기준 개인 투자자 수는 전년 대비 약 50% 급증했습니다. 저금리 시대에 개인들의 주식 투자 참여 확대는 자산관리 측면에서 긍정적이나, 은퇴자산 증식을 위한 주식 투자 시에는 신중한 접근이 필요해 보입니다.

 


개인 투자자 전년비 50% 증가한 914만 명 

 

한국예탁결제원이 발표한 2020년 12월 결산 상장법인 개인 소유자 현황에 따르면, 2020년 말 개인 투자자 수는 914만 명으로 2019년 말의 614만 명 대비 300만 명(49%) 증가했습니다. 개인 투자자 중 32.8%는 2020년 중에 주식 투자를 시작한 셈으로, 2020년 말 총 인구 5,183만 명의 17.7%가 주식 투자자인 것이죠. 개인 투자자의 주식 보유 금액은 2019년 말 419조 원에서 2020년 말 662조 원으로 243조 원(58%) 많아졌습니다. 
 

 

무엇보다 30대 이하 젊은 층의 개인투자자 수가 전년대비 103%(161만명) 증가한 316만명으로 집계됐고, 이들의 보유금액은 98%(33.6조원) 늘어난 68조원을 기록하는 등 다른 연령대 대비 높은 증가세를 보인 점이 특징적입니다. 경제적 자립을 통해 조기 은퇴를 꿈꾸는 파이어족(FIRE : Financial Independence, Retire Early)들 가운데 상당수는 주식 투자 수익률을 끌어올려 은퇴 자산을 빠르게 증식할 수 있기를 기대하고 있습니다.

 


실제로 국민주로 지칭되는 삼성전자는 올해 종가가 평균 8만 원 정도인데, 1975년 6월 상장 이후 장중 주가가 100원까지 떨어졌으니 46년 동안 800배 오른 것입니다. 물론 여기서 100원은 50대 1 액면분할을 적용한 값입니다. 삼성전자는 46년 만에 주가가 800배로 불어났지만, 미국 마이크로소프트는 그보다 이른 33년 만에 800배가 됐고, 아마존과 애플은 약 23년 만에 800배로 늘어났습니다. 더욱이 중국의 ‘빅테크’ 업체 텐센트는 17년 만에 주가가 800배 뛰었습니다. 종자돈 1,000만원을 투자했다면 80억원이라는 어마어마한 고액이 됐을 것이라는 이야기입니다. 

 
이처럼 장기적으로 엄청난 상승률을 기록한 주식들은 시장을 지배하고 산업 기술혁신을 선도하며 세상을 바꾸는 글로벌 초우량주라는 공통점이 있는데요. 물론 개인 투자자들이 수십년 동안 보유하면 수백 배에 달하는 수익을 낼 수 있는 우량주를 선점해서 흔들림 없이 장기 보유하기는 매우 어렵습니다. 일단 우량주를 스스로 선별한다는 것 자체가 쉽지 않은데, 업계 전문가들의 의견을 참조하여 선택하는 것이 좋겠습니다.


산업 혁신을 선도하는 우량주에 투자 

 

주식 투자를 통한 은퇴자산 증식을 위해서는 우량주를 선별해야 합니다. 한국거래소는 우리나라 경제의 성장성을 반영해 코스피와 코스닥 시장의 보통주 중 30개 대표 종목을 선정해, 우량주 30개로 구성한 KTOP 30 지수를 발표했는데요. 국내 증시를 대표하는 30개 우량주는 연구기관과 학계 등 전문가 9인으로 구성된 지수관리위원회가 선정하며, 필요하다고 판단되면 구성 종목이 변경되기도 합니다. 


현재 KTOP 30 지수를 구성하는 우리나라 우량주 30종목은 넷마블, 롯데케미칼, 미래에셋증권, 삼성물산, 삼성생명, 삼성전기, 삼성전자, 삼성화재, 삼성SDI, 셀트리온, 신한지주, 아모레퍼시픽, 유한양행, 이마트, 카카오, 한국조선해양, 현대건설, 현대글로비스, 현대모비스, 현대차, CJENM, KB금융, LG디스플레이, LG전자, LG화학, NAVER, POSCO, SK이노베이션, SK텔레콤, SK하이닉스 등이 있습니다.  

  
만일 개인 투자자가 우량주 30개 중 한 종목에 투자해 25% 수익률을 내면 매도하고, 그 원리금을 또 다른 우량주에 투자해 25% 수익이 나면 계속 갈아타는 방식을 고려해 볼까요. 30개 종목에 순차적으로 투자해 25%씩 30번 수익을 낸다면 복리의 원리에 따라 800배로 불릴 수 있습니다. 즉, 우량주 30 종목만 잘 골라서 투자하면 상당한 수익을 낼 수 있습니다. 

 


투자 대상과 투자 시기 분산은 기본 


또한 은퇴자산 증식을 위해 주식에 투자할 때에는 투자 대상과 투자 시기를 분산해야 위험을 줄일 수 있습니다. 이론 상으로는 우량한 주식에 투자해 25% 수익률을 쌓아가면 엄청난 누적 수익률을 올릴 수 있지만, 은행 예금 금리의 20배에 달하는 투자 수익률을 매번 올린다는 것은 불가능에 가까울 것입니다. 우량한 주식이라도 현재 주가가 고평가 돼 있으면 주가가 하락할 확률이 높으며, 지금 우량한 주식이라고 해도 언제까지나 우량주로 남아 있으리라는 보장이 없기 때문입니다. 문제는 지금 주가가 고평가 됐는지 혹은 저평가 됐는지는 지나고 봐야 안다는 것입니다. 그렇기 때문에 투자 위험을 줄이기 위해서는 투자 대상을 분산할 뿐만 아니라 매매 시기를 분산하는 것이 중요합니다. 다수의 우량주에 골고루 투자하는 펀드에 적립식으로 투자하는 방안은 투자 종목과 시기를 분산하는 대표적인 방법입니다.  


그리고 투자할 기업을 선택했다면 회사의 재무상태와 영업성과는 우선적으로 확인할 필요가 있습니다. 재무제표는 기업의 재무상태와 영업성과를 보여주는 성적표라고 할 수 있는데요. 물론 개인 투자자들에게 재무제표 분석은 어려운 작업입니다. 하지만 인터넷 포털 사이트에서 쉽게 찾아볼 수 있는 기업 정보만으로도 상장폐지 위험이 있는 종목을 가려낼 수 있습니다. 

예를 들어 코스피 상장 기업은 연간 매출액이 50억원 미만이면 관리 종목에 들어가고, 2년 연속 50억원 미만이면 상장폐지 대상이 됩니다. 코스닥 기업은 상장폐지 매출액 기준이 30억원 미만이고요. 또한 코스닥 기업은 4년 연속 영업손실을 기록하면 관리 종목에 해당되고, 5년 연속 영업손실이면 상장 폐지 대상입니다. 상장기업의 매출액과 영업성과는 수월하게 확인할 수 있는데요. 재무제표를 공부한다고 해서 투자수익을 보장하는 것은 아니지만 투자손실 가능성을 줄이는 데에는 도움이 될 것입니다.   


연금자산 확보는 선택이 아닌 필수 


목표 수익률을 높게 잡고 조기에 충분한 은퇴자산을 준비한다는 계획은 자칫 공격적인 투자를 야기할 수 있다는 점을 유의하고 연금자산을 필수적으로 확보해야 합니다. 유동자산, 안전자산, 투자자산, 보장자산 간 균형 있는 자산 배분을 통해 언제 다가올지 모르는 위기와 언제라도 주어질 수 있는 기회에 대비해야 하는데요. 국민연금, 퇴직연금, 개인연금으로 구성된 3층 연금체계는 노후 준비의 필수라고 할 수 있습니다. 


연금자산을 준비하는데 있어서 은퇴시점에 맞춰 펀드 내 국내외 자산 비중을 조정하는 타깃데이트펀드(TDF, Target Date Fund)가 인기인데요. TDF는 은퇴시점까지 기간이 많이 남아있을 땐 주식 등 위험자산 비중 높이고, 은퇴가 가까워질수록 안전자산 비중을 높여가는 방식으로 운용되는 펀드입니다. 펀드명 끝에 붙는 연도는 목표 은퇴시점을 의미합니다. 예를 들어 1980년생이 60세에 은퇴할 예정이라면, 1980+60=2040으로 TDF2040을 선택하면 됩니다. 

자본시장연구원에 의하면, 개인 투자자의 주식 직접투자 성과는 시장 수익률을 상회하기 어렵다는 것이 다수 연구 결과의 일반적인 결론이라고 합니다. 일반적으로 거래를 많이 할수록, 공격적으로 투자할수록 성과는 더욱 저조하다고 하는데요. 국내 개인 투자자는 주가가 급등하거나 거래량이 급증한 주식을 매수하고, 주가가 오르면 서둘러 매도하고 주가가 떨어지면 매도를 미루고 보유하는 행태를 보인다고 자본시장연구원은 분석했습니다. 주가에 영향을 주는 요인은 매우 다양하며 주식에 투자하는 것은 위험을 감수하는 행위입니다. 주식으로 은퇴자산을 증식하려는 개인 투자자가 금융 투자에 대한 이해도와 직접 투자 능력을 갖추지 못했다고 냉정하게 판단한다면 간접투자를 고려하는 것이 바람직합니다. 대표적으로 간접적인 투자 수단에는 펀드, ETF, 변액 등이 있습니다.
   

 

 

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이명열